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孙征的博客

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注册分析师,人民大学金融学硕士,十年期市股市经历,坚持价值分析与技术分析相结合的投资策略,具有丰富的资金运作经验,曾在北京电视台,湖南卫视,福州电视台等多家媒体任栏目嘉宾。目前就职于东兴证券,每周于第一财经露面。联系方法sunzh@vip.sohu.net。

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周二市场研判:反弹正是调整持仓结构时  

2010-05-11 08:59:48|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周二市场研判:反弹正是调整持仓结构时
    周一A股超跌反弹,冰火两重天:经历连续下挫后,指数开盘后即快速反弹;然而两市第一高价股海普瑞低开4%后2分钟内跌停,引发强势股危机,中小板新股、前期强势股全面恐慌;受此影响指数震荡下行,深圳黄线跌幅一度接近5%,但有色龙头股中孚实业上摸涨停、地产股广宇发展冲击涨停,带动有色、地产等前期跌幅较大板块全线上扬,指数企稳;终盘上证收报2698涨0.39%,深证收报10264涨1.16%,两市成交1708亿,小幅缩减。和上证、深证指数大相径庭的是:中证500指数4269跌1.88%,中小板综合指数5696跌2.57%。
    昨日两市涨停个股5家,跌停个股47家,结构性风险明显。笔者在周一的“请做好最坏的准备”一文中阐述了这种趋势出现的可能,而且目前市场结构化差异极其明显,蓝筹指标股在连续下跌以后已经出现阶段见底的迹象,而中小盘股票从技术形态上看正是刚刚展开下跌趋势的走势,最近一段时间强势股、高价股、次新股频频补跌也令人担忧,笔者认为,从指数走势来看,短时期内跌幅可能不会更大,在2600-2700点区间将会形成阶段反弹,但如同一季度蓝筹股下跌而小盘股上涨的结构性上涨行情,未来市场在反弹中还有可能会形成结构性下跌的走势,建议投资者可适当关注金融、石化等低价、低估值蓝筹股在反弹中的表现,而对高价小盘股应暂时采取反弹抛售的策略。
    此外在全球注资解决希腊债务危机的消息影响下,金融市场普遍大幅上涨,欧洲股市普遍涨幅5%以上,美股也涨幅近4%,这将会促使国内市场进一步反弹,但考虑到亚洲本身受希腊债务危机的影响较小,因此反弹幅度可能会比海外市场也小得多,A股市场如出现过度反弹的表现,如高开超过3%的话,对绝大多数股票来说反而是抛售的良机。而且市场刚刚出现大规模下跌,也不会立即产生反转走势,因此即使在海外市场影响下反弹,也会是短期行情。不过这次反弹对投资者来说是件好事,笔者相信,还有相当一部分投资者仓位仍然偏重,本周刚好可以趁此短线反弹,做好手中股票的持仓调整,对于前期抗跌的小盘成长股应选择及时趁反弹高抛,而蓝筹指标股可继续关注,或可试探性高抛低吸。
    热点方面,近期可重点关注一些低价、低估值的蓝筹股,产业资本频频增持可能会成为一个阶段性主题,昨天海信电器的涨停便与此有关,市场目前在缺乏亮点的时候,产业资本主动以资金验证他们对市场的观点,有望引发一批资金的参与,投资者可以重点关注这一主题。当然,产业资本入市并不代表市场已经见底,从历史角度来看,产业资本一向也是入市过早的,至少在2008年产业资本入市并非赶在年底的低点前后,而是经历了较长时间的轮番抄底,才迎来了1664点的最终见底,因此投资者应意识到产业资本抄底目前也仅仅是个主题而已,真正的底部并不是靠几个大股东增持形成的,而是靠大量散户和机构离场、大量长线资金入场以后才会形成,这需要相当长的时间。

 

新闻眼:
4月经济数据今日公布 CPI是否创新高受关注
    国家统计局今日将公布4月主要经济运行数据。近期全国菜价、油价、房价的连续波动,此次居民消费物价指数(CPI)的走势受到各方密切关注。分析普遍预测,4月份CPI同比涨幅可能在2.6%-3%之间,有望超过2月份的2.7%,或创出年内新高。
(CPI创新高可能会引发进一步的加息忧虑)

 

银行可抗房地产下跌3至4成
  在房地产调控新政之下,2010年的商业银行房贷压力测试显得尤为意味深长。5月10日,一位股份制银行人士向本报记者透露,不同于之前展开的房贷压力测试,部分商业银行此次将房地产贷款与地方融资平台贷款之间的关联度也考虑在内;一些银行还参考了未来房地产政策的不确定性,比如房产税开征对房贷的影响。记者从多位银行人士处得到的信息显示,从4月中下旬开始的房贷压力测试基本已告一段落,综合来看,多家商业银行对房价下跌容忍度在30%-40%之间。
(考虑到在08年危机过后,银行房贷首付普遍都在30%左右,因此房价下跌30%左右的话,对银行影响不大,目前银行面临的问题仍然是地方政府融资的坏帐率)

 

产业资本进场扫货 大股东增持风潮再现
  青岛海尔今日公告,截至5月10日,海尔集团一致行动人海尔创投已累计增持公司股份2674.98万股,占总股本的2%。上海金陵公告,公司大股东仪电控股增持公司3470.11万股,占总股本的6.62%。4月30日以来,在短短6个交易日内,8家公司先后披露了大股东增持股份的公告。面对大盘迅速回调带来的股票价格下挫,大股东增持风潮再起或预示着产业资本开始进场。
(产业资本收集品种可能会成为近期市场关注的热门品种,但从长期角度来看,这并不是底部的确认,而只是阶段低点的迹象)

 

北京新房均价较调控前降逾7000 降幅达31.43%
  楼市调控开始显威力。新政出台近一个月的时间内,北京商品住宅成交均价降幅近8000元/平米。昨天,亚豪机构发布的数据显示,上周(5月3日-9日)北京市商品住宅整体成交均价为16898元/平米,和本轮楼市新政出台前一周(4月4日-11日)相比,成交均价下降了7744元/平米,降幅达31.43%。
(北京房价调整已见成效)

 

综述:欧盟救助计划推动美股大涨
    受到欧洲将投入近1万亿美元来阻止希腊债务危机蔓延的利好消息推动,周一美国股市大幅收高,主要股指均获得了今年最大涨幅。欧盟与IMF达成近1万亿美元救援机制的消息,使股市经历上周动荡之后恢复稳定。道琼斯工业平均指数上涨404.71点,收于10,785.14点,涨幅3.90%;纳斯达克综合指数上涨109.03点,收于2,374.67点,涨幅4.81%;标准普尔500指数上涨48.85点,收于1,159.73点,涨幅4.40%。
(希腊危机可能就此解决,全球金融市场暂时稳定,但见顶回落的行情依然是主导走势)

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