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孙征的博客

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注册分析师,人民大学金融学硕士,十年期市股市经历,坚持价值分析与技术分析相结合的投资策略,具有丰富的资金运作经验,曾在北京电视台,湖南卫视,福州电视台等多家媒体任栏目嘉宾。目前就职于东兴证券,每周于第一财经露面。联系方法sunzh@vip.sohu.net。

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周五市场研判:资金力量对近期市场的影响  

2009-06-19 08:46:51|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    IPO终于重启了,今天三金药业终于获得新股发行批文,发行4600万股,这和市场此前预期的三金药业、浙江万马等首批发行基本一致,只不过监管层担心 IPO首发太多会给市场吓坏,所以只选择一家发行。在三金药业发行之后,后续新股将在下周起逐步发行,其实IPO发行的消息已经不会给市场造成更大的影 响, 因为在一个月的等待期间,市场已经基本消化了IPO消息的影响,而周三地产股、周四银行股的发力上涨,更是显示出资金护盘的迹象,从这个角度来看,IPO 消息并不会给市场造成多大震荡,未来将造成影响的还是IPO上市之后产生的实际资金压力,这种资金压力将会以每个月数十亿元乃至上百亿元的速度递增。
    另一方面,市场还将受到大小非减持的实质性压力,如果在前两年,大小非减持还只是一种心理压力的话,那么在经历了07、08年的轮回以后,经历了股价从高 峰到低谷的折磨以后,当股价再出现非理性的高价减持机会的时候,除了大型企业的控股股东以外,谁又能忍受得住减持的诱惑呢?莱茵生物的第三大股东杨晓涛用 实际行动告诉了我们答案。在连续5涨停以后,杨晓涛再度减持了公司总股本5%的股票,套现达到1亿元。其实这个帐还是很好算的,莱茵生物现在将近10倍的 市净率,按照过去几年最好盈利能力来算100倍的市盈率,要是踏踏实实赚钱的话,要做多少年才能赚出30多元/每股的实际价值来?少说也得20年吧,如今 资本市场给了股东们两个月内赚到20年做实业才能赚到钱的机会,为什么不卖?如果我是股东的话,我也卖!市场中现在还有很多这样的股东蠢蠢欲动,4、5月 份大小非减持量已经创出了新高,这部分资金压力也将会逐渐累积,对于一些估值水平过高的公司股票,建议投资者应考虑离场,与公司内部人作出同样的行动,至 少不会犯大错。
    当然,资金面有压力,但是也有动力,至少到现在为止,市场动力仍然超过压力,所以指数仍在上涨,动力主要在于经济体中循环的资金量过多,这部分资金流入资 本市场推高股价,此外在指数逐渐上涨中也刺激了一批企业、个人的资金向资本市场转移,最近一个月又要发行超过500亿元基金,资金的动力也仍是股市的主要 推动力,但市场终不能成为无源之水,一旦资金动力衰竭的话,那么市场下跌的速度也将会出乎意料得快。
    还好到现在为止,资金衰竭只是隐忧而还没有成为现实,在资金动能衰竭之前,市场将会提前出现反应,在市场仍创出新高的似乎后,还不能认为资金已经衰竭,所以从资金角度来看,投资者还不用对市场很悲观。
    从技术走势来看,市场的重要阻力在2900-2940,比笔者前期判断的2850-2900点略有提高,这个阻力区对市场的压力极大,笔者认为极难突破,因此如果市场冲高这一阻力的时候,笔者建议可考虑波段离场,等待市场调整。

新闻评论:
三金药业首获IPO重启批文 下周将推出第二批
  股权分置改革以来的第二次IPO重启即刻上路。桂林三金药业股份有限公司今天下午已经获得证监会核发的发行批文,将于今晚在深圳证券交易所刊登招股说 明书,若明日沪深市场反应积极,则将于下周推出第二批IPO企业,浙江万马电缆股份有限公司、家润多商业股份有限公司有望下周获发批文,多位消息人士今日 下午对CBN表示。为什么选择桂林三金药业作为IPO重启之首发企业?接近证监会的人士表示,桂林三金药业在已过会32家企业中排名第一,属于中小企业, 募集资金规模对市场影响不大。“我们怎么可能选中国建筑做第一单呢?一下子募集400亿元,会把市场吓坏的。”
评论:IPO终于重启了,而且和市场传言基本吻合,在三金药业成功推出后,后续新股将会逐步发行,届时资金压力将逐渐对市场造成影响。

530亿新基金增援股市 保险资金或成幕后助力
  IPO重启在即,无论是新基金的发行量还是基金开户数均再创新高。按照规模和投资比例粗略计算,大约将为市场带来530亿增量资金。本周是新基金发行 的密集周,据统计,共有11只新基金在发。广发聚瑞股票型基金首发募集规模达到70.7亿元,一举超过了今年4月银行系基金农银平衡双利基金首募的64亿 元,创出今年开放式股票型基金的首发规模新高。另有中登公司最新公布的数据显示,上周沪深两地基金开户数达到55193户,相比之前一周增幅在2成以上, 创11周以来基金周开户数新高。
评论:钱多还是中国股市的重要推动因素,未来如果在通胀预期影响下出现储蓄松动的话,可能又会出现一次资产泡沫,届时实体经济和资本市场的背离,恐怕又将是一次01年行情的重现,但对于投资者来说,把握这种机会而且能够及时出逃,将能获取不菲的利润。

莱茵生物5涨停后停牌核查 股东套现1亿元
    经过连续五涨停后,流感概念股莱茵生物宣布将于6月19日起停牌核查。而公司股东杨晓涛逢高再度减持了占公司总股本5%的股票,套现1亿元。公司表示,为 避免公司股票交易价格在二级市场的大幅波动,保护投资者利益,公司现拟就是否存在应披露而未披露的影响公司股票价格波动的事项进行核实。为此,公司股票将 自6月19日开市起停牌,在核实上述事项并公告后复牌。
评论:为什么不卖?将近10倍的市净率,按照过去几年最好盈利能力来算100倍的市盈率,要是踏踏实实赚钱的话,要做多少年才能赚出30多元/每股的实际 价值来?少说也得20年吧,如今资本市场给了两个月内赚到20年做实业才能赚到钱的机会,为什么不卖?如果我是大股东的话,我也卖!

消息称中日韩达成电煤出口降价45%协议
  6月17日,外媒报道称,韩国五家电力企业已经与中国三家煤炭生产商(神华、中煤和同煤)就2009年电煤出口达成协议,价格为78.50美元/吨, 较2008年同期降价逾45%。当日,一家日本煤炭贸易商向本报记者证实了这一消息,称中国煤企已于16日与韩国电企达成协议,价格也确实是78.5美元 /吨。不过,当本报记者就此事向上述三家企业求证时,中国神华董秘黄清表示,暂时无法确认消息是否属实,而中煤能源董秘周东洲也表示,对此事并不知情。
评论:外媒想必也不会空穴来风,国内煤炭企业也只能推称不知而已,因为如果出口煤价仅有78.5美元/吨的话,如何能够理直气壮的跟国内电企要价80甚至85美元/吨的高价?看起来内斗内行,外战外行还真是我们中国人的传统了。

综述:金融股带动美股收高
    道指与标准普尔500指数周四收高,结束了连续三个交易日下跌的势头。最新公布的有关就业市场与区域制造业的数据令投资者期望美国经济正在企稳。截至收 盘,道琼斯工业平均指数上涨了58.42点,报收8555.60点,涨幅为0.69%;纳斯达克综合指数下跌了0.34点,报收1807.72点,跌幅为 0.02%,标准普尔500指数上涨了7.66点,报收918.37点,涨幅为0.84%。
评论:美股虽小幅上涨,但目前还只是在8500附近震荡,尚未出现新一轮涨势的征兆。


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