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孙征的博客

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关于我

注册分析师,人民大学金融学硕士,十年期市股市经历,坚持价值分析与技术分析相结合的投资策略,具有丰富的资金运作经验,曾在北京电视台,湖南卫视,福州电视台等多家媒体任栏目嘉宾。目前就职于东兴证券,每周于第一财经露面。联系方法sunzh@vip.sohu.net。

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面临3000点应如何操作  

2008-06-11 09:09:37|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    今天起统计局将陆续公布新一期经济数据,包括PPI、CPI等,在昨天调高存款准备金率以后,可能一些投资人对未来的通胀情况并不乐观,不过从中行最新的报告中也可以看到,5月份CPI增幅并不会超过8%,这比4月份8.5%的CPI增幅要低了不少,而且普遍预期6月份CPI数据仍将进一步回落,但是市场仍面临一个问题,PPI数据可能增幅过高,机构普遍预测5月份PPI增速达到8.5%,这比4月份创新高的8.1%要继续上升,在粮食价格回落以后,工业品价格的上涨给未来可能面对的通胀带来了新的变数,而且这还是在以能源为主的生产原料处于管制期内,如果管制松动的话,会否造成严重的通胀呢?这是管理层非常担忧的问题,这也是发改委近期又强调不打算放开油价的主要原因。不过对于物价的管制是偏离市场经济的行为,并且会造成更严重的结果。PPI数据增幅过高表明在原材料涨价影响下,下游企业的利润会继续遭到压缩,这也令市场对未来企业利润增速产生怀疑。由此引发了部分机构的抛售,并导致了不少投资者恐慌跟风。
    在诸多因素引起的周二暴跌之后,市场后市何去何从?笔者认为,从宏观经济面上看,市场中期趋势仍不乐观,这是机构倾向于减仓的主要原因,不过短期走势上看,沪指再度临近3000点的政策底支撑,引发技术性反弹的可能性还是很大的,从2001-2004年的股市大调整中我们也可以看到很多相似的走势,在市场跌破前期低点以后均引发一轮技术性反弹,本轮下跌与之相似性较强,而且从管理层前期持续作出的稳定市场的姿态中也可以看出,3000点也是管理层认可的心理关口,在此位置附近再度出台政策的可能较大,笔者认为在3000-3100点市场可能会出现阶段性稳定反弹走势。投资者可以考虑短线轻仓参与一些强势品种。
 

新闻评论:
中行:5月CPI会介于7.7-8.0% 仍有必要适当的时候加息
  中国银行全球金融市场部10日发布研究报告预计,中国5月份CPI可能会介于7.7-8.0%之间,全年则维持6.8%的判断,但由于灾后重建等因素的作用,报告对2008年经济增长的预计提升至10.5%,并指出政府目前仍应毫不犹豫地实施从紧的货币政策反通胀,且有必要在适当的时候加息。
评论:虽然大部分机构都预期CPI增速出现明显降低,但是央行仍然提前调高准备金率,这表明央行对目前由外资流动引发的货币充裕仍非常担忧,并试图进一步控制货币供应量,而加息可能是下一步举措,但加息对经济增长的抑制会更加严重。
 

今将公布PPI数据 5月CPI涨幅可能回落至7.7%
  在经历汶川地震灾害之后,5月份宏观经济运行状况备受各方关注。从今日起,国家统计局将陆续公布新一期PPI(工业品出厂价格指数)、CPI(居民消费价格指数)等经济指标。受农产品价格回落及翘尾因素影响,对于本周四公布的CPI涨幅,经济学界大多给出了"低于8%"的乐观判断。摩根士丹利亚太区大中华区首席经济学家王庆表示,"一旦5月份CPI涨幅低于8%,CPI下降趋势将得以确定。"这一数据的回落将会让调控部门紧绷的神经稍稍松弛。然而,与对CPI的乐观不同,市场预期5月份PPI将继续上升,至8.5%左右。4月份PPI曾创出8.1%的三年来新高。国内外原材料价格,包括油价的上涨仍是推升PPI继续上涨的主要原因。中金公司认为,国际大宗商品价格和国内的货币供应对PPI的走势具有领先作用,PPI继续上升可能推升CPI中的非食品价格的涨幅至2%。
评论:在粮食价格稳定以后,CPI加速上涨态势出现明显回落,但是PPI增速的上升使得以工业生产品为主的商品价格可能会出现上涨,而未来可能放开油、电等能源价格的话,PPI增速可能进一步提高,这是过去几个月管理层采取价格管制政策为了防范的问题,恐怕这个政策已经很难实现其应有作用,不过一旦放开管理层又会担忧引发更严重的问题,现在确实处于两难境地。
 

摩根大通:奥运行情取决于CPI
  以摩根大通为代表,自年初以来一直坚定看多A股市场的外资投行,其立场开始出现微妙地转变。摩根大通证券(亚太)有限公司董事总经理、大中华区首席经济学家龚方雄昨天表示,从5月中旬开始,摩根大通对于短期内A股市场走势的判断趋于谨慎。 对于投资者普遍期待的"奥运行情",龚方雄并没有给出完全的否定。他预计,从经济的基本面来看,仍然有可能在8月前后上演"奥运行情",如果CPI能够下行到7%左右,或者是7%以下,那么A股将可能出现一波"奥运行情"。
评论:QFII可能已经是中国股市中最后一个作多者,在去年年底QFII曾经成功的逃顶,但是在今年3、4月份重新进入市场的QFII也遭受到损失。
 

国研中心专家称今年中国经济增长可能大幅滑坡
  昨日在清华大学召开的“纪念改革开放30周年中国企业战略与发展论坛”上,国务院发展研究中心宏观经济研究部部长、研究员余斌表示,美国次贷危机、灾害、地产和证券市场的不稳定、生产成本大幅上升以及资源型产品的价格扭曲等五大因素令2008年经济增长存在深度滑坡风险。另外,余斌认为,今年难以将CPI指数控制在4.8%左右,经济存在过热可能。
评论:CPI指数早已确认不可能会控制在4.8%,全年能够控制在6-7%已经是不容易了。但是现在可能面临的经济增长滑坡危险不得不防,当然即使经济增长滑坡,国内经济增速仍然会高于全球其他国家。

钢价连续第2周全面小幅上涨
    国内钢价再入上升通道,在刚过去的一周内(5月30日至6月6日)钢价全面小幅上涨,这是钢价连续第2周全面上涨。此前钢价曾经过连续8周的上涨,在出现了短短一周的向下盘整之后,又“转头”进入新一轮上升通道。
评论:在发改委的意见影响之下,以宝钢为首的各大钢企调高钢价的举措非常谨慎,但是钢价上涨趋势应不会改变。
 

综述:美联储或将加息 美股涨跌互见
    美股周二震荡剧烈,收盘大多走低。油价的波动左右着股市,伯南克有关通货膨胀的讲话令投资者担心美联储将会加息。美联储主席伯南克在周一晚发表的讲话中强调了央行抵御通货膨胀预期的决心,市场将此解读为美联储将在今年稍晚时候开始加息。因能源部下调了全球石油消费预期,原油期货收盘下跌了2%以上。原油期货盘中一度上涨了2.7%。截至收盘,道琼斯工业平均指数上涨了9.44点,报收12289.76点,涨幅为0.08%,道指30种成份股中共有17只股票上涨。标准普尔500指数下跌了3.32点,至1358.44点,跌幅为0.24%;纳斯达克综合指数下跌了10.52点,至2448.94点,跌幅为0.43%。
评论:油价在上周五晚间的大涨以后,最近两天连续回落,而美联储可能进入加息周期的消息也对市场造成压力,在双重压力之下的美股市场恐难以再起涨势。
 

滨江集团成为今年来首只破发中小板股
  5月29日登陆中小板的滨江集团上市后一路狂泄,今日股价破发,成为今年以来中小板首只“破发”股。滨江集团是杭州房地产龙头企业,其上市首日涨19.65%,创造了2005年6月以来中小板新股最差的首日涨幅记录。
评论:对于房地产企业未来发展的担忧导致中小板新股也出现破发,再一次大规模破发的出现可能是市场再度疲弱的征兆。

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