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孙征的博客

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注册分析师,人民大学金融学硕士,十年期市股市经历,坚持价值分析与技术分析相结合的投资策略,具有丰富的资金运作经验,曾在北京电视台,湖南卫视,福州电视台等多家媒体任栏目嘉宾。目前就职于东兴证券,每周于第一财经露面。联系方法sunzh@vip.sohu.net。

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继续关注化工板块  

2008-05-28 09:06:28|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    近期国际油气价格的持续上涨,造成了以此为原材料的化工行业价格的不断上涨,国内化工产品如甲醇、尿素、硝酸、纯碱、磷产品等价格一路上涨,而在国内油气价格相对比较稳定的情况下,化工产品生产成本提高幅度有限,而价格上涨所带来的收益更高一些,这也是今年以来化工板块持续走强的主要原因,笔者今年年初建议投资者关注的纯碱行业四龙头表现也颇为不错。
    笔者认为近期化工板块仍有继续走强的迹象,投资者可以关注甲醇板块。2008年国际天然气涨幅惊人,推动甲醇成本上升,国际甲醇和尿素主要采用天然气为原料生产,因此,未来国际甲醇和尿素的价格将持续上涨。由于我国政府对尿素的出口实行关税管制,而且3 季度尿素需求进入淡季,所以国际的尿素涨价并不会传导到国内。对于甲醇产品2007 年我国是纯进口国,因此,国际甲醇价格可以顺畅地传导到国内市场。近两周我国甲醇的市场价格从3600元/吨,快速上涨的目前的4870元/吨,涨幅高达35.3%。我国甲醇价格的上涨主要原因是煤炭价格上涨带来的成本上升因素以及甲醇作为替代能源的需求旺盛。投资者可以关注具有规模化的甲醇公司:远兴能源、云维股份、华鲁恒升、柳化股份、泸天化等,产能最大的上市公司是远兴能源,具有135万吨的能力,云维股份具有30万吨的能力,华鲁恒升具有32万吨的甲醇能力,但是其甲醇主要用于下游的DMF 的生产,外销量有限。柳化股份目前产能8万吨,2009年达到15万吨。泸天化的子公司绿源醇业具有40万吨的甲醇能力,但公司只拥有其36%的股权。


新闻评论:
四川地震发生后 央行官员首度就货币政策的取向问题发表观点
  央行行长周小川昨天指出,央行高度关注四川地震灾害后中国的经济运行态势。按照中央"一手抓抗震救灾,一手抓经济发展"的要求,各级人民银行既要满足抗震救灾企业需求,也要落实好宏观调控举措,防止物价和投资增长过快。时值业内盛传"地震可能促使央行放松从紧货币政策"之际,周小川的上述表态引人关注,这也是四川地震发生以后,央行官员首度就货币政策的取向问题发表观点。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,上述表态体现出央行坚持从紧货币政策的意图。
评论:看起来灾后投资者预期的从紧的货币政策基调改变已很难实现,而震灾对物价的影响可能会令管理层更为担忧,因此除了对四川灾区采取局部放宽的政策以外,对于总体经济并不会放松性的政策出台。

上交所再发新规细化大小非解禁
    继发布《关于实施<上市公司解除限售存量股份转让指导意见>有关问题的通知》、《上海证券交易所大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》之后,上海证券交易所27日发布《上海证券交易所大宗交易系统专场业务办理指南(试行)》,再次规范“大小非”减持行为。指南规定,大小非减持比例达到5%的,应当在三个交易日内公告,并在公告后的两天内不得再行买卖。
评论:交易所频频发布大小非减持规则的各种办法,但是这既不能在源头上改变大小非减持的决心,也不能在行为上起到真正遏止恶意减持的效果,更无法令恶意减持的大小非得到实质性惩罚,所以这更像是给中小投资人的一种心理安慰。

综述:油价下滑 美股强劲攀升
    随原油期货跌至一周来低点,主要股指周二强劲攀升。美股在上周创自二月份以来最大周跌幅。截至收盘,道琼斯工业平均指数上涨了68.72点,至12548.35点,涨幅为0.6%。道指在全天震荡剧烈,但在下午重拾升势。花旗分析师在一份研究报告中表示,“能源/大宗商品期货价格的上涨没有缓和迹象,产品结构的改变在近几周加速,信贷限制仍未解除,欧洲也不再能够为美国经济提供有力支撑,汽车行业基本面将在2008年之后继续恶化。”标准普尔500指数上涨了9.42点,至1385.35点,涨幅为0.7%。纳斯达克综合指数上涨了36.57点,至2481.24点,涨幅为1.5%。
评论:近期油价的涨跌已经开始牵动全球投资者心理变化,终于跌回到130美元以下的油价令人松了口气,但是从去年以来的原油价格加速上涨的趋势未变,谁也不知道在上涨终结之前油价能够涨到哪里,如果真的涨到150美元以上的话,那可能真是一场灾难。

中石化四月获进口原油补贴71亿元
  昨天,中石化召开年度股东大会。中石化方面透露,已收到国家给出的4月份进口原油补贴71亿元。4月份的补贴额多得出人意料。数据显示,2006年,中石化得到的补贴总计50亿元,2007年总计49亿元,2008年一季度74亿元。中石化财务负责人之一刘运说,按规定,从4月1日起,中央财政对进口原油加工形成的亏损给予适当补助,补助资金按月预拨和清算。在国际油价100美元/桶的情况下,中石化每吨进口原油可获返600-700元。知情人士称,该政策即中央财政对进口原油增值税先征后返75%。
评论:四月份原油均价大约110美元,而一季度这个数字只有96美元左右,现在油价一度超过130美元,如果油价继续上涨,财政补贴只会越来越多,而国家不可能以大量财政收入全补贴到企业亏损中,所以笔者仍然认为,如果油价维持高位,放开国内油价只是个时间问题而已,就要看CPI何时回落和财政无力支出高昂补贴。

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